Умышленная щедрость. Швейцарские банки начали доплачивать заемщикам за кредиты. Как это работает?

Что произошло?

Банки Zuger Kantonalbank и Grisons cantonal bank (GKB) начали выдавать кредиты по нулевой и отрицательной ставке. Чаще всего их предоставляют тем, кто берет большую сумму на короткое время.

Это связано с процентной ставкой Национального банка – минус 0,75% годовых. Кредитные организации вынуждены доплачивать регулятору за хранение избыточных средств.

Нацбанк Швейцарии уже несколько лет сохраняет процентную ставку на отрицательном уровне. Это связано с тем, что стоимость национальной валюты (швейцарский франк) остается высокой, а инфляция – низкой. Отрицательные ставки также установлены в банках Дании, Швеции и Японии.

Как это работает?

Цель отрицательных ставок – подстегнуть развитие экономики. Когда национальная валюта слишком укрепляется, ее необходимо сдерживать, чтобы:

  • Не было проблем с туризмом (людям будет не по карману приезжать в страну с дорогой валютой).
  • У людей не было проблем с покупкой продуктов и других товаров, цены на которые вырастут при усилении валюты.
  • Компаниям не приходилось банкротиться.
  • Не падал спрос на экспортные товары.
  • Не поднимался уровень безработицы.

А если отпустить валюту в свободное плавание?

Швейцария имела опыт чрезмерного усиления франка. 15 января 2015 года курс франка к евро подскочил в 70 раз и составил 85 евро за 1 франк. Власти Швейцарии объяснили, что снимают все ограничения на сдерживание национальной валюты. Это привело к тому, что:

  • Швейцарские товары за границей начали терять конкурентоспособность, так как стоили слишком дорого.
  • Чтобы вернуть клиентов за рубежом, компании стали снижать цены и зарплаты. Некоторым фирмам пришлось перейти на сокращенный трудовой день.
  • Безработных стало больше.
  • Импортные товары стали дешевле, спрос на местных производителей упал.
  • Количество туристов из Евросоюза уменьшилось на 8% только за первое полугодие 2015 года.
  • Национальный банк за первые полгода после нововведения пережил убытки на 47,2 млрд франков из-за разницы курсов.

На то, чтобы исправить ситуацию, ушло несколько лет. Только в 2018 году франк вернулся к стоимости 1,20 за 1 евро.