Спрос на еврооблигации, размещенные Россией 28 марта на рынке внешних займов, более чем в 3 раза превышал предложение. То есть, несмотря на предупреждения международных рейтинговых агентств о возможном понижении суверенного рейтинга РФ, интерес иностранных инвесторов к России растет. Эксперты объясняют это тем, что на фоне экономических проблем развитых стран, Россия выглядит привлекательным объектом для инвестиций.

На прошлой неделе РФ успешно разместила пятилетние облигации на 2 млрд. долл. с доходностью в 3,3%, десятилетние облигации на 2 млрд. долл. с доходностью около 4,6% и тридцатилетние облигации на 3 млрд. долл. с доходностью примерно 5,8%. При этом существенную долю приобрели американские институциональные инвесторы, которые не готовы были вкладываться во время сделки в 2010 году, – говорит глава управления рынков долгового капитала ВТБ Капитал Андрей Соловьев.

Напомним, что Россия вышла на рынок внешних заимствований в 2010 году, после почти что десятилетней паузы. Основной причиной выпуска евробондов на 5,5 млрд. долл. тогда стали серьезные бюджетные проблемы. В первой половине 2011 Минфин продал рублевые облигации на 90 млрд. руб. Однако осложнение экономической ситуации в

Евросоюзе и политическая неопределенность внутри России не позволили Минфину продолжить заимствования.
В начале 2012 года рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз по суверенному рейтингу РФ с «позитивного» на «стабильный». Аналитики агентства предупреждают, что в случае снижения цен на сырьевые ресурсы экономика России может серьезно пострадать. Однако спрос на российские бумаги на рынке внешних заимствований показал, что иностранные инвесторы интересуются Россией как объектом инвестиций.

«Можно сколько угодно рассуждать о проблемах с бюджетом, о высокой доле соцрасходов, высоком уровне ненефтегазового дефицита, однако несмотря на все это, по многим ключевым показателям – уровень валютных резервов, долг к ВВП, экономический рост – Россия смотрится лучше других развивающихся стран», – отмечает экономист Credit Suisse Алексей Погорелов.

Последние события в Европе заставили инвесторов по-новому посмотреть на кредитоспособность развивающихся экономик. «Россия в условиях текущей конъюнктуры цен на энергоносители и поствыборной политической стабильности выглядит весьма привлекательным объектом для инвестиций», – отмечает аналитик ВТБ24 Станислав Клещев.

Предупреждения рейтинговых агентств о возможном снижении рейтинга России говорят лишь о том, что экономика страны пострадает в случае падения цен на нефть до 60 долл. за баррель. Но аналитик Allianz РОСНО Управление Активами Ариэл Черный подчеркивает, что такой вариант возможен «только в случае глубокого кризиса в мировой экономике в целом, а от такого кризиса не поздоровится и другим развивающимся экономикам». «Резкое падение цен на нефть, по сути, является риском не специфически российским, а глобальным, перед которым все одинаково уязвимы, – продолжает эксперт. – Глобальные игроки, являющиеся основными покупателями российских еврооблигаций, это понимают, поэтому угрозы рейтинговых агентств не влияют на их желание вкладываться в российские бумаги».

Анастасия Мусина